Что нас ждет в 2022 году: 6 прогнозов на этот год

В течение первых шести месяцев 2022 года уровень инфляции немного замедлится по мере укрепления доллара и (временно) снизятся цены на многие сырьевые товары. Основа этого прогноза двоякая. Во-первых, без каких-либо новых стимулирующих законопроектов уровень расходов федерального правительства снизится на 1,3 триллиона долларов по сравнению с прошлым годом, причем значительная часть годового снижения произойдет во втором квартале. Прогнозируемое падение федеральных расходов составляет примерно 6% ВВП США. Во-вторых, несмотря на то, что в этом году прогнозируется снижение федеральных расходов, Федеральная резервная система все больше обеспокоена инфляцией и начинает ужесточать денежно-кредитную политику.

Наряду с ценами на сырьевые товары, цены на акции повысятся во втором квартале (больше, чем в январе) в ответ на сочетание фискального и денежно-кредитного ужесточения, описанного выше. Конгресс реагирует на коррекцию, принимая новый многотриллионный двухпартийный законопроект о фискальном стимулировании, чтобы защитить свои среднесрочные перспективы выборов. Законопроект содержит несколько положений Build Back Better bill, чтобы убедить нескольких республиканцев поддержать законопроект. В то же время Федеральная резервная система объявит, что немедленно начнет покупать доллары США. Казначейские облигации ускоренными темпами будут стимулировать экономику и финансировать все новые государственные расходы. Фондовый рынок быстро восстановится в ответ на эти новые фискальные и монетарные стимулы.

К концу года, когда доходность казначейских облигаций снизится, а ожидаемый дефицит федерального бюджета увеличится — евро, иена и большинство валют развивающихся рынков вырастут в цене по сравнению с предыдущим годом. Фондовый рынок США, несмотря на положительную доходность в 2022 году, впервые за несколько лет уступит другим развитым и развивающимся рынкам.

Политические, рыночные и геологические ограничения по-прежнему ограничивают обязательства по капиталовложениям в систему энергоносителей. Цена на нефть превышает 100 долларов за баррель. Запасы традиционной энергии и запасы альтернативной энергии вырастут более чем на 20% в 2022 году из-за растущего ожидания непостоянного повышения цен на энергию. Кабинет Байдена грозится установить контроль над ценами и экспортный контроль на нефть и природный газ, чтобы ограничить «манипулирование ценами» по мере приближения промежуточных выборов.

Сектор становится все более укоренившимся в мировой экономике и рынках, вопреки пожеланиям политиков в Казначействе США, Комиссии по ценным бумагам и биржам, Федеральной резервной системе и Налоговой службе. SEC пройдет еще один год, не утверждая ETF, который мог бы покупать и удерживать биткойны, в то время как центральные банки ускоряют свои усилия по запуску собственных цифровых валют. Институциональные инвесторы продолжают испытывать проблемы с криптовалютами, медленно вкладывая дополнительный капитал в интересные проекты. Цена биткойна снизится более чем на 50% в определенный момент года, а затем удвоится. Таким образом, цена биткойна будет выше 50 000 долларов.

Из-за чрезвычайно высоких цен на удобрения фермеры во всем мире примут решение не развивать культуры на своих предельных площадях в 2022 году, что приведет к нехватке новых поставок зерна. Рост цен на продовольствие создаст растущую социальную и политическую нестабильность. Данная проблема уже коснулась Казахстана и продолжит распространяться на другие развивающиеся страны, где расходы на продовольствие и энергию составляют значительную долю бюджетов домашних хозяйств. Правительства выдвинут предложение об увеличении продовольственных субсидий, что положительно скажется на краткосрочных политических перспективах, но отрицательно для сдерживания роста цен на продовольствие в долгосрочной перспективе.